[股市纵横] 年报密集期 三大景气行业有主力布局

阳春3月，上市公司2012年年报披露也进入密集期，随着越来越多的高送转、高增长公司的出现，不少资金开始认真研究分析景气度较高的行业的优势公司。从另一个侧面看，以欧菲光(002456,股吧)、莱宝高科(002106,股吧)、深天马等为主的智能手机概念股已经率先走强，而电子行业尤其是智能手机细分行业的年报增长都很不错。记者统计发现，在目前已有的近600家披露业绩的公司中，电子信息智能手机、金融与传媒三个行业景气度比较高，而很多先知先觉的资金已经在悄悄布局这些行业。
　电子信息:
　　智能手机相关产业链集中爆发
　　2012年智能手机依旧保持着旺盛的需求，数据显示全年智能手机销量同比增长接近四成。而处在智能手机产业链中的众多A股相关上市公司业绩继续回升，即使是全年业绩下降者在去年三季度也出现了拐点。分析人士认为，目前智能手机销售火爆，部分零部件甚至一件难求，相关产业链上的龙头公司最为受益。
　　智能手机销量再增三成
　　2012年四季度，全球智能手机出货量出现明显增长。据调查机构数据显示，2012年前三季度智能手机销量同比增长47%，虽然第四季度增速出现一定幅度下滑，但依旧达到38.3%。还预计2013年全球销售给终端用户的手机总量将达到19亿部，其中销售给终端用户的智能手机总量将接近10亿部。
　　受智能手机热销影响，相关上市公司多数业绩出现明显增长。已披露年报的智能手机概念股中，歌尔声学(002241,股吧)业绩表现较好。公司2012年营业收入、净利润同比增长均超过7成。同时公司还预计2013年一季度净利润同比增长60%-80%。除歌尔声学外，欧菲光业绩出现爆发性增长，公司2012年全年业绩同比增长超过14倍，而2013年一季度公司业绩增长预计将超过两倍。
　　由于终端产品销量稳定增长，相关产业链均受益其中。对于2013年市场预期，业内人士也纷纷表示看好。东海证券分析师肖斌指出，预计全球智能手机出货量2013年将增长三成，其中中低端手机的快速渗透将是其成长的主要动力。
　　对于2013年终端景气度，广发证券(000776,股吧)分析师彭琦认为，一季度国内智能手机出货淡季不淡。华为智能手机出货在一季度有望达900-1000万，而联想一季度出货预计在800万部以上，二季度有机会提升到1000万部以上。不难看出，2013年智能手机概念股在终端销售依旧给力背景下，业绩有望继续出现明显增长。
　　四主线布局把握机会
　　某券商行业分析师表示：“出货量大增势必将加大对相关产品的采购力度，利好国内手机产业链上的生产企业。其中触摸屏作为重要的原件之一，需求将十分巨大。此外一些细小零部件生产企业也将明显受益其中。”
　　2013年全球智能手机将保持高速发展态势，行业分析人士认为可关注四个子行业。首先就是触摸屏，可关注的公司主要有欧菲光、莱宝高科、长信科技(300088,股吧)、超声电子(000823,股吧)；其次是连接器，可关注的公司主要有立讯精密(002475,股吧)、长盈精密(300115,股吧)；再者是电声器件，可关注的公司主要有歌尔声学、共达电声(002655,股吧)；最后是电池，主要的公司是德赛电池(000049,股吧)。
　　其中莱宝高科被多位分析师所看好，虽然2012年公司业绩出现明显下滑，但在巨大业绩弹性背后，公司2013年将实现业绩反转。东兴证券分析师王德明认为，莱宝高科正在积极进行业务转型和新领域的布局，目前来看公司有望成为国内OGS产能及产量最大的生产厂商，这些将极大地提升公司2013年的盈利能力，从而带动公司2013年业绩实现V型反转。此外，光明的产能将在今年一季度末释放，重庆的产能也将在3-4季度市场，这将为公司的业绩增长带来巨大的业绩弹性。公司的成长确定性已经获得了很大的确定，未来成长确定性高，给予公司“强烈推荐”的投资评级。
　　此外，歌尔声学同样被众多机构所看好。国泰君安证券分析师魏兴耘表示，歌尔声学已与全球顶级消费电子品牌建立配套合作关系，且第一大智能手机品牌厂商三星正是其核心客户，将受益第一大品牌市场份额的进一步扩张。预计公司后续将在计算机、汽车、医疗领域获得新成长机会。
　　教育传媒：政策扶持与消费提升助力发展
　　随着社会经济发展到一定水平，人们文娱消费的需求和能力也随之上升。
　　根据同花顺(300033,股吧)对申银万国二级行业的数据统计，目前传媒行业的29家上市公司中有9家已经披露年报，其中大半数公司业绩报喜。分析人士指出，传媒行业与公司受益于国内文化消费的提升与政策扶持双重因素驱动下，未来仍具较大发展前景。
　　享消费升级与政策红利
　　在传媒行业当前已披露年报业绩的9家公司中，除了博瑞传播(600880,股吧)与北巴传媒(600386,股吧)净利润收入出现负增长，其余公司业绩均报喜。此外，华策影视(300133,股吧)、华数传媒(000156,股吧)和省广股份(002400,股吧)等尚未披露业绩的行业公司则预计其2012年业绩将同比增长35-80%不等，而蓝色光标(300058,股吧)更是预计业绩增幅将达到 80-100%。“从已公布的年报数据和资料里可以看出，目前国内从事电影、电视剧、动漫等业务的新媒体企业保持着高速增长态势，相对来说，传统媒体的公司业绩增长状况落后于前者。我个人认为，新媒体获益于人们生活消费习惯的改变与网络市场空间的扩张，未来还将继续享受红利。”上海一位传媒行业分析师表示道。
　　另一方面，政策面的倾向于扶持也被认为将对传媒行业发展产生重要驱动作用。文化产业要成为国民经济支柱性产业，而国家“十二五”规划纲要也明确指出要推进文化产业转型升级，推进文化科技创新和培育发展新兴文化产业等。在2013年国家财政预算中，文化教育与媒体支出达到540.54亿元，同比增长9.3%。
　　“传媒行业的成长潜力有相当一部分来自于政策的驱动。”民生证券分析师郑平向记者表示道：“管理层要将文化产业发展成为我国经济支柱产业，这种态度在去年很多方面已经有所体现，比如政府加大对公共文化产品的采购力度、对传媒文化企业的信贷支持、税收优惠等等，而正是它们的实施才在一定程度上催生出目前传媒行业公司业绩表现比较良好的局面。当然，随着社会经济发展到一定水平，人们文娱消费的需求和能力也随之上升，这也对传媒行业的欣欣向荣发展产生了积极作用。此外，"两会"提出将新闻出版总署与广电总局合并也被认为有利于国内传统媒体的整合和兼并重组，这也为它们带来了做大做强的可能。总体来说，我对于行业接下来的发展前景将仍然保持乐观。”
　　创业板公司仍具估值空间
　　从行业板块区间涨跌幅表现来看，同花顺统计数据显示传媒行业的29家公司自今年初以来仅粤传媒一家公司累计涨跌幅为负。省广股份区间累计涨幅高达80%以上。而华数传媒、华谊嘉信(300071,股吧)、中视传媒(600088,股吧)、蓝色光标和华策影视等公司的区间累计涨幅也超过了30%，表现亮眼。银河证券分析师许耀文认为，传媒创业板公司估值仍有提升空间，后续在市场成长股的流动性偏好、1季报业绩以及估值切换的推动下，创业板龙头企业估值将由合理走向短期的泡沫，项目型的公司2013年PE有可能提升到30倍，平台型能够提升到35-40倍。
　　早前因《泰囧》一片大放异彩的光线传媒(300251,股吧)目前仍是不少市场分析人士的“心头爱”。华泰证券(601688,股吧)分析师梁凯指出，预计光线传媒2013-2015　年每股收益分别为1.55元、1.84元和2.13元。
　　作为国内新媒体代表企业，乐视网(300104,股吧)2012年实现营业收入11.67亿元，同比大涨95.02%，实现净利润收入1.94亿元，同比增长48.1%，东莞证券分析师徐舜认为，在线视频广告市场规模未来几年年复合增长率有望达到 36%，随着乐视网流量稳步提升。
　　金融：关注小银行与创新券商
　　上市银行全年净利润增长8%-10%，而一季度将是全年最低点，随后将逐季上行。
　　2012年在宏观经济增速减缓背景下，A股部分行业整体盈利情况出现下滑。而金融股则一致保持着稳健的增长格局，其中以商业银行为首的增长最为乐观。而券商股虽然在2012年业绩分化较为明显，但随着市场回暖带动经纪业务回升，2013年券商股业绩将会出现明显好转。
　　中小银行业绩弹性仍足
　　银监会数据显示，2012年商业银行净利润同比增长19%至1.24万亿元，虽然较2011年明显放缓，但A股中部分商业银行业绩仍然可圈可点。
　　截止目前，已有两家银行披露2012年年报。其中平安银行(000001,股吧)2012年营业收入同比增长34.09%，净利润同比增长30.39%，暂时位列银行股之首。浦发银行(600000,股吧)增速则稍慢于平安银行，但营收、净利润同比增速仍分别达到22.13%，25.28%。就已披露年报的银行股情况来看，均明显好于行业平均水平。
　　中金公司分析师毛军华分析认为，我们在年初提到2013年银行股上涨的推力来自于基本面的三个拐点，银监会数据进一步验证了我们对银行年内将迎来短周期基本面拐点的判断。我们判断上市银行全年净利润增长8%-10%，而一季度将是全年最低点，估计同比增长6%-7%，随后将逐季上行。首选组合为兴业银行(601166,股吧)、浦发银行、民生银行(600016,股吧)、华夏银行(600015,股吧)。
　　中信建投证券分析师杨荣则表示依然看好银行股。对此杨荣表示，银行股的估值依然有吸引力。行业盈利在2013年一季度触底，而后缓慢回升。同时下周将有10家上市银行公布2012年年报，这些都将成为板块的短期催化剂。维持行业“增持”评级，银行股的投资组合为浦发银行、平安银行、民生银行和宁波银行(002142,股吧)。
　　券商业绩双轮驱动
　　由于2012年A股成交量明显下滑，A股券商业绩分化较为明显。已披露年报的两家券商中，国海证券(000750,股吧)表现抢眼，公司收入同比增长14.88%，净利润同比增长高达76.56%，业绩增速明显快速行业平均水平。此外，兴业证券(601377,股吧)则表现平平，公司2012年营收、净利润增长均接近一成。
　　券商行业经营与市场活跃度密切相关，目前券商行业主要收入来源依旧是传统经纪业务。随着2012年12月大盘放量反弹，券商行业景气度也开始显著改善。从多家券商2012年12月单月收益来看，普遍呈现明显回升态势。进入一月后大盘活跃度有增无减，经营状况有望持续改善。有行业分析师表示，券商创新业务发展步伐明显加快，资管创新产品陆续推出，柜台交易上线，融资融券的股票范围增至500只，这将有利于促进交投活跃，带动融资融券业务进一步放量增长。
　　国金证券(600109,股吧)分析师陈建刚分析认为，一季度仍是券商股不错的投资窗口，歇口气，再迎上。从上市券商来看，全年业绩下滑风险已基本释放，2013年来2400亿元左右的日均成交使得一季度利润环比改善期待强烈；此外，2013年券商创新大会预期再起,行业利好政策密集推出并持续升级；最后，上调2013年盈利预测后，大型券商13倍市盈率、1.6市净率仍有向上空间。
　　银河证券分析师马勇则认为，监管部门相继发布“非现场开户”、“资产证券化”、“非银行金融机构基金托管”等重磅政策。券商创新发展大会将于5月召开，板块估值再获支撑。重申券商创新对板块估值提升的正面价值。券商利好政策落实，诸多政策陆续出台，看好券商政策兑现中的买入机会。券商板块投资逻辑将由“政策听上去很美”过渡到“以大资管及融资融券为代表看上去真的很美”。重点关注海通证券(600837,股吧)、中信证券(600030,股吧)。